Respingerea de către acționarii Nuclearelectrica a propunerii de reevaluare a strategiei proiectului SMR, urmată în aceeași zi de solicitarea Ministerului Energiei privind convocarea unei noi Adunări Generale pentru prezentarea concluziilor raportului Corpului de Control al Prim-ministrului, ridică mai multe întrebări decât oferă răspunsuri.
Mesajul transmis de Nuclearelectrica după Adunările Generale din 15 iulie este unul de continuitate: strategia aprobată în 2022 pentru dezvoltarea proiectului reactoarelor modulare mici (SMR) de la Doicești rămâne în vigoare, negocierile cu NuScale continuă, iar compania își reafirmă angajamentul de a implementa proiectul în baza mandatului primit de la acționari.
Privită în ansamblu, situația pare contradictorie. Pe de o parte, statul își reafirmă susținerea pentru proiectul SMR de la Doicești. Pe de altă parte, același stat, prin Ministerul Energiei, respinge inițiativa Nuclearelectrica de a evalua comparativ și alte tehnologii și scenarii înainte de asumarea investiției finale.
Propunerea respinsă în AGA nu prevedea abandonarea proiectului Doicești și nici renunțarea la tehnologia NuScale.
Nuclearelectrica solicita aprobarea pentru inițierea unui proces de benchmarking tehnologic, respectiv o analiză comparativă a tehnologiilor SMR disponibile la nivel internațional și evaluarea unor scenarii alternative, inclusiv din perspectiva unor eventuale amplasamente viitoare, în contextul evoluțiilor tehnologice din ultimii ani. Practic, compania solicita posibilitatea de a fundamenta Decizia Finală de Investiții (FID) pe o analiză mai amplă, fără ca aceasta să presupună schimbarea direcției proiectului deja aprobat.
Cu toate acestea, propunerea a fost respinsă inclusiv prin votul Ministerului Energiei.
De aici apare prima întrebare legitimă: de ce ar respinge acționarul majoritar o analiză suplimentară într-un proiect de miliarde de euro aflat încă înaintea Deciziei Finale de Investiții?
În mod firesc, un astfel de exercițiu de benchmarking nu obligă la schimbarea tehnologiei și nici la abandonarea proiectului existent. Dimpotrivă, în cazul unui proiect First-of-a-Kind (FOAK), o evaluare comparativă este considerată o practică de bună guvernanță și un instrument suplimentar de reducere a riscurilor tehnice, comerciale și financiare.
Paradoxul este cu atât mai mare cu cât Ministerul Energiei continuă să susțină oficial proiectul SMR. Mai mult, în februarie 2026, acționarii – inclusiv ministerul – au aprobat continuarea proiectului, dar au condiționat trecerea în etapa următoare de îndeplinirea unui set riguros de condiții asociate FID. Numai că, potrivit comunicatului Nuclearelectrica, aceste condiții nu sunt îndeplinite nici în prezent.
Mai mult decât atât, unele dintre ele depind chiar de implicarea statului român și discuțiile purtate cu Ministerul Energiei privind susținerea financiară și celelalte condiții nu au produs până acum rezultate concrete.
Cu alte cuvinte, statul solicită îndeplinirea unor condiții fără de care proiectul nu poate avansa, însă tot statul trebuie să contribuie la îndeplinirea lor și întârzie să o facă.
În aceeași zi, Ministerul Energiei a solicitat convocarea unei noi Adunări Generale pentru prezentarea concluziilor și recomandărilor raportului întocmit de Corpul de Control al Prim-ministrului în urma verificărilor efectuate la Nuclearelectrica.
Până acum, dezbaterea publică s-a concentrat asupra oportunității proiectului SMR și asupra condițiilor financiare. Deocamdată, conținutul raportului nu este public, iar Nuclearelectrica a anunțat doar că va informa acționarii în conformitate cu prevederile legale. Însă simplul fapt că raportul este adus în atenția acționarilor printr-o AGA dedicată arată că Guvernul dorește ca aceste concluzii să devină parte a procesului decizional privind proiectul.
În acest context, apar alte întrebări fără răspuns din partea autorităților:
– Dacă Guvernul dorește continuarea proiectului, de ce respinge o analiză suplimentară care ar putea reduce riscurile unei investiții strategice?
– Dacă intenționează schimbarea direcției proiectului, de ce menține în vigoare strategia aprobată în 2022?
– Dacă se urmărește o recalibrare majoră a proiectului, de ce această strategie nu este explicată public investitorilor, partenerilor internaționali și pieței de capital?
În acest moment, tabloul privind proiectul SMR este următorul:
Nuclearelectrica afirmă că proiectul merge înainte și că va respecta mandatul primit de la acționari.
Ministerul Energiei votează împotriva reevaluării strategiei, dar solicită convocarea unei noi AGA pentru prezentarea concluziilor raportului Corpului de Control.
Condițiile necesare adoptării Deciziei Finale de Investiții rămân, potrivit companiei, neîndeplinite.
Nuclearelectrica: strategia SMR aprobată în 2022 rămâne baza dezvoltării proiectului Doicești
Nuclearelectrica a informat piața de capital cu privire la hotărârile adoptate în cadrul Adunărilor Generale Ordinară și Extraordinară ale Acționarilor din 15 iulie 2026, precum și asupra solicitării formulate de acționarul majoritar, Ministerul Energiei, de convocare a unei noi Adunări Generale a Acționarilor.
Prezentăm comunicatul Nuclearelectrica:
Nuclearelectrica anuntă că a luat act de hotărârea adoptată de acționarii societății, inclusiv de acționarul majoritar, Ministerul Energiei (Hotărârea nr. 5/15.07.2026), de respingere a punctului 9 de pe ordinea de zi a ședinței Adunării Generale Ordinare a Acționarilor (AGOA) din data de 15 iulie 2026, și anume respingerea punctului privind “Aprobarea inițierii unor demersuri de evaluare a oportunității privind actualizarea Strategiei de Implementare a Proiectului Reactoarelor Modulare Mici (SMR), aprobată prin HAGOA nr. 8/22.09.2022″.
Suntem pe deplin conștienți de faptul că dezvoltarea proiectelor de investiții derulate de Nuclearelectrica depinde integral de votul acționarilor sai. După cum s-a subliniat și în materialul destinat acționarilor, compania a supus aprobării acționarilor sai, în ședință de Adunare Generala a Acționarilor din data de 15.07.2026, inițierea unor demersuri de reevaluare a strategiei inițiale de dezvoltare a Proiectului Reactoarelor Modulare Mici (SMR), prin extinderea analizei și asupra altor tehnologii SMR și extinderea listei amplasamentelor posibile (în cazul unei decizii de multiplicare).
Intenția societății a fost aceea că acționarii noștri să aprobe efectuarea unui benchmarking de tehnologii și scenarii multiple, în baza dezvoltărilor tehnologice recente, pentru a sta la baza unui proces decizional informat, care să conducă la soluția cea mai avantajoasă pentru România, având în vedere că o serie de condiții asociate Deciziei Finale de Investiții (FID) în Proiectul Doicești nu au putut fi îndeplinite din considerente care nu au ținut nici de Nuclearelectrica, nici de compania de proiect RoPower Nuclear S.A..
Cu responsabilitate ridicata fata de tipul proiectului și protejarea intereselor SNN și RoPower Nuclear, aceste condiții au decurs, de asemenea, din statutul proiectului, de FOAK (First-Of-A-Kind), respectiv primul proiect de acest tip realizat la această scară și în acest context de reglementare și piață – statut care impune, prin natura să, un grad de complexitate tehnică, operațională și financiară mai ridicat decât în cazul unor proiecte replicate.
Acest mecanism, confirmat că necesar și de către Ministerul Enegiei, reprezintă o condiție esențială tocmai pentru a gestiona riscurile specifice unui proiect FOAK, precum cel de la Doicești, aspect confirmat și de Ministerul Energiei, pentru care nu există un istoric de operare sau o bază de referință comercială consolidată. Securitatea este și vă fi întotdeauna prioritate absoluta.
Obiectivul Nuclearelectrica și RoPower Nuclear a fost că Romania să se asigure, în mod obiectiv, cert, asumat, de robustețea tehnologiei în operare, suplimentar celei rezultate din analiza tehnica, aspect care implica asumarea egala a responsabilității de către parti, din punct de vedere tehnic, operațional, financiar.
Întrucât votul acționarilor Nuclearelectrica din data de 15 iulie 2026 a fost unul “împotrivă”, acest aspect implica continuarea Strategiei inițiale de dezvoltare a Proiectului, aprobate în septembrie 2022, aspect pe care, de altfel, propunerea de reevaluare a Strategiei supusa aprobării acționarilor noștri îl includea în mod expres. Prin urmare, Nuclearelectrica și RoPower Nuclear vor continua, conform aprobării acționarilor din februarie 2026, demersurile de a atinge un consens din punct de vedere comercial cu NuScale asupra condiției de achiziție a modulelor SMR și Acordului Cadru, în paralel, cu discuțiile cu reprezentanții statului roman pentru oportunitatea îndeplinirii celorlate condiții, unele dintre acestea fiind solicitate chiar de acționarul majoritar, Ministerul Energiei.
Conform notei de informare a acționarilor aferente Adunării Generale a Acționarilor SNN din data de 15.07.2026, Nuclearelectrica și RoPower Nuclear sunt în discuții cu Ministerul Energiei asupra acestor condiții și asupra aspectelor de susținere financiara a proiectului SMR post FID (adică post îndeplinire condiții), însă aceste discuții nu au avut niciun rezultat concret în sensul îndeplinirii condițiilor FID solicitate de acționarul majoritar, pentru a facilita trecerea în etapa Pre-EPC, conform Notei de informare a acționarilor din data de 12 februarie 2026. Nuclearelectrica reamintește faptul că trecerea în etapele următoare ale Proiectului presupune îndeplinirea tuturor condițiilor asociate FID, aspect care rezulta cu claritate din Hotărârea Adunării Generale Extraordinare a Acționarilor nr. 1/2026, prin care acționarii noștri (inclusiv Ministerul Energiei) au aprobat condițiile a căror îndeplinire sta la baza fezabilității Proiectului și care, în consecință, reprezintă cerințe imperative care condiționează fezabilitatea Proiectului, cu mențiunea că neîndeplinirea oricăreia dintre aceste condiții antrenează imposibilitatea derulării Proiectului, acesta fiind, în caz de neîndeplinire a oricăreia dintre condițiile anterior menționate, nefezabil (Anexele 3 și 6 la nota AGA din 12.02.2026).
Conform etapelor de informare asociate derulării proiectului, următoarea informare a acționarilor SNN, asupra evoluției proiectului, în baza strategiei aprobate inițial, vă avea loc la nivelul lunii septembrie 2026, cu respectarea prevederilor unei companii listate pe Bursa de Valori și dreptul de informare echitabila a acționarilor sai.
În ceea ce privește punctul 11 de pe ordinea de zi a Adunării Generale Extraordinare a Acționarilor SNN din 15 iulie 2026, și anume „Aprobarea ȋnființării, de către SNN, ȋn calitate de unic fondator, a unei fundaţii, cu caracteristicile prezentate ȋn Notă”, Nuclearelectrica își exprima regretul pentru votul de respingere a acestui punct al ordinii de zi de către acționarii societății, inclusiv de către Ministerul Energiei, având în vedere posibilitatea de a avansa un proiect esențial pentru dezvoltarea pe termen lung a competentelor în industria nucleara, ținând cont de necesarul de personal format și specializat, dar și de atragerea de fonduri europene pentru formare profesională (aspect care se poate realiza prin intermediul unei fundații). În acest context, consideram că înființarea fundației reprezintă o pierdere semnificativa de oportunitate. Nuclearelectrica realizează pregătirea de specialitate a personalului implicat în activitățile ce țin de securitatea nucleara, într-o maniera profesionista și responsabila, și vă continua să procedeze astfel dar înființarea fundației ar fi servit unui scop mai extins și ar fi reprezentat un demers care servește întregului domeniu nuclear și ar fi reprezentat o modalitate prin care s-ar implica în acest proces atât Nuclearelectrica, cât și insitutii de învățământ superior, mediul academic, institute de cercetare etc.
În ceea ce privește solicitarea acționarului majoritar de convocare a Adunării Generale a Acționarilor cu informarea “Nota de informare a acționarilor S.N. Nuclearelectrica S.A. privind elementele ce fac obictul concluziilor și recomandărilor cuprinse în Raportul privind controlul efectuat la Societatea NUCLEARELECTRICA S.A., emis de către Corpul de Control al Prim Ministrului, că urmare a acțiunii de control derulate în perioada 15.10.2025-20.03.2026”, menționam că, în conformitate cu prevederile legale aplicabile, societatea vă efectua demersurile legale care se impun și vom informa transparent acționarii SNN cu privire la recomandările și concluziile raportului emis de către Corpul de Control al Prim Ministrului. În același timp, dorim să asiguram acționarii noștri că societatea va continua să deruleze proiectul SMR, că și celelalte proiecte importante, potrivit aprobărilor date de acționarii noștri, respectând strategiile și aprobările acționarilor în vigoare.
